Trading und Transaction Multiples
Was sind sie?
Multiples sind finanzielle Kennzahlen, die zur Bewertung eines Unternehmens verwendet werden, indem es mit ähnlichen Unternehmen verglichen wird. Es handelt sich um Verhältniszahlen, die den Marktwert oder die finanzielle Leistung eines Unternehmens mit einer wichtigen finanziellen Kennzahl wie Umsatz, Gewinn oder Vermögenswerten in Beziehung setzen. Die beiden Hauptarten von Multiples sind Trading Multiples und Transaction Multiples.
Wann benötigen Sie sie?
Hier sind drei Szenarien, in denen Ihr Unternehmen Trading und Transaction Multiples verwenden muss:
1
Trading
Multiples:
Ihr Unternehmen bereitet einen Börsengang (IPO) vor und muss einen fairen Preis für seine Aktien festlegen. Durch die Verwendung von Trading Multiples wie dem Price/Earnings-Verhältnis (P/E) oder dem Unternehmenswert/EBITDA-Verhältnis (EV/EBITDA) können Sie die finanziellen Kennzahlen Ihres Unternehmens mit denen ähnlicher börsennotierter Unternehmen vergleichen. Dieser Vergleich hilft Ihnen, einen wettbewerbsfähigen und attraktiven Aktienkurs für potenzielle Investoren zu bestimmen.
2
Transaction Multiples:
Ihr Unternehmen erwägt den Erwerb eines Konkurrenten und möchte einen angemessenen Kaufpreis einschätzen. Durch die Analyse jüngster M&A-Transaktionen in Ihrer Branche und die
Verwendung von Transaction Multiples wie EV/Umsatz und EV/EBITDA können Sie den Wert des Zielunternehmens basierend auf den Preisen, die andere Käufer kürzlich für ähnliche Unternehmen gezahlt haben, abschätzen. Dies stellt sicher, dass Sie ein wettbewerbsfähiges Angebot machen, das die aktuellen
Marktbedingungen widerspiegelt.
3
Kombination
von beiden:
Ihr Unternehmen führt eine strategische Überprüfung durch, um potenzielle Veräusserungen oder Spinn-offs zu bewerten. Durch die Anwendung sowohl von Trading als auch von Transaction
Multiples können Sie verschiedene Geschäftseinheiten oder Tochtergesellschaften bewerten. Zum Beispiel liefert die Verwendung von EV/EBITDA-Multiples sowohl von börsennotierten Unternehmen (Trading Multiples) als auch von jüngsten Transaktionen (Transaction Multiples) eine umfassende Bewertungsspanne, die Ihnen hilft, fundierte Entscheidungen darüber zu treffen, welche Teile des Geschäfts verkauft oder behalten werden sollen.